广发基金：精选优良个股 践行稳健投资

      2015年6月12日，上证指数飞涨至5178点，转眼三年悄但是逝，上证指数回落至2900点四周。截至本年6月19日，上证指数累计跌幅高达43.22%。不过，主动投资能力超卓的公募基金经理在大年夜幅波动的市场中仍然获得优良事迹，广发基金旗下基金经理傅友兴便是此中之一。

  Wind数据显示，截至6月19日，广发稳健增加(270002,基金吧)比来3年净值增加率为14.05%，远超同期大年夜盘表示，并在同类可比的460只基金中排名前5%；自2012年以来，该基金持续6年均获得正收益，以不变向上的净值曲线图诠释了“稳健增加”之名。

  瞻望后市, 傅友兴暗示，因为宏不雅经济迈过繁华高点，医药、消费、计较机、养殖、新能源等为数不多的行业在将来两三年还能保持景气上行，是以，市场波动幅度将加大年夜，指数级别的趋势性机缘少，需要尽力掌控部分行业和个股的布局机缘。

  气势延续稳健

  Wind数据显示，在2015年两次市场异动及2016年初市场大年夜幅波动期间，广发稳健(270002,基金吧)增加的净值回撤别离为-27.20%、-8.78%和-8.95%，在同类基金中排名领先。截至6月19日，广发稳健增加比来3年净值增加率为14.05%，且自2012年以来的持续6年均获得正收益，显示出稳健的气势。

    在精选个股方面，从定量和定性两个维度去考量。定量方面，他经由过程本钱回报率、现金流、财务稳健水划一指标对A股上市公司进行初步遴选。对经营不变的消费、医药类等不变增加类企业，他会重点存眷3年以上的本钱回报率高于15%且比较不变的企业；对养殖业等周期反转类的企业，若是将来3年复合收益率大年夜概率能达到30%以上，则会在周期底部、估值便宜时买入。

  定性方面，傅友兴认为，最首要的是看公司的竞争优势和办理层，除要存眷企业是不是有寻求持久好处的优良办理层外，还需要存眷办理层的好处诉求是不是跟中小股东一致。

  掌控布局性机缘

  谈及将来的投资机缘，傅友兴暗示，因为宏不雅经济迈过繁华高点，医药、消费、计较机、养殖、新能源等为数不多的行业在将来两三年还能保持景气上行，是以，他估计，市场波动幅度将加大年夜，指数级别的趋势性机缘少，要尽力掌控部分行业和个股的布局机缘。

  客岁很多行业受益于地产发卖增速较高，保持景气度和增速，而本年这一环境不如客岁，是以要重视甄别风险。同时，他还暗示今朝很多个股颠末端2016年和2017年估值消化，在客岁见底以后呈现一波上涨，可是今朝看估值也不便宜，重点还是精选个股。

  谈及市场气势，从2010年至今，不管是价值气势，还是成长气势，没有一种气势可以或许延续两年以上，如2010年是方向成长气势，2011年虽然说是熊市，偏价值型股票表示相对好一些；2012年也算是偏价值气势，2013年又是成长气势；2016年、2017年是价值气势占优，本年又方向成长气势。是以，在做建设时会在价值型和偏成长型均衡建设。

  在资产办理行业，从业年限较长、经历多轮牛熊周期的基金经理气势常常更加稳健，持久回报也靠前，所以更受投资者青睐。不过，在傅友兴看来，即便是经验丰富的基金经理，仍然对市场抱着畏敬之心。

  “资产办理行业是奇特的，和NBA球星投篮操练不合，球星或许操练两万小时就可以精准投篮，但资产办理行业不一样，每年面对的市场形态、气势都不合，都不是可以操练的。”傅友兴说，要畏敬市场，将来很难瞻望，更多靠本身的应对，需要在市场中寻觅到一个有益的位置，时刻做好筹办。